Угроза банкротства. Как её решать?

Citer bankrotПросроченные задолженности перед бюджетом, фондами, внебюджетными и кредитными организациями, контрагентами и поставщиками приводят к ситуации, когда размеры обязательств начинают превышать ликвидные активы предприятия или стоимость недвижимого имущества граждан. В результате образуется неудовлетворительная структура баланса и наступает угроза банкротства.

Банкротство: За и Против

В ряде случаев, банкротство считается наилучшим выходом из отрицательной финансовой ситуации. По результатам процедуры проводится освобождение от обязательств. Долги списываются. Однако, опытные эксперты считают, что лучший способ выйти победителем из кризиса — это не доводить дело до признания финансовой несостоятельности.

Будьте уверены, приемлемых способов противостояния кризису, есть намного больше, чем это может казаться на первый взгляд. Профессионализм юриста и заключается в том, чтобы, используя закон, как рычаг давления, убедить кредиторов пойти на уступки, а при необходимости, разработать и применить эффективную стратегию, судебной защиты для бизнеса и для личного имущества.

Прогнозирование банкротства

Менеджеры и владельцы компаний, нередко, решая экономические проблемы бизнеса или личных финансов, идут на риск и предпринимают неоправданные управленческие шаги. Мы предпочитаем действовать рационально, опираясь на опыт профессиональных специалистов.

Прогнозирование банкротства — это возможность своевременно предпринять меры, оздоравливающе предприятие и предотвращающие его ликвидацию ещё на ранних стадиях кризиса.

Оценка состояния организации в целях выявления угрозы банкротства осуществляется по следующим позициям:

  1. Оправляется перспектива функционирования хозяйствующего субъекта.
  2. Просчитывается целесообразность ликвидации.
  3. Делаются выводы относительно возбуждения процедуры банкротства.

Если при неудовлетворительной структуре баланса, оказывается, что в организации имеются реальные шансы на восстановление платёжеспособности, то вопрос о банкротстве откладывают на срок до 6 мес.

Состояние структуры баланса оценивают путём сравнения трех коэффициентов относительно:

  1. Текущей ликвидности.
  2. Обеспеченности собственными средствами.
  3. Возможности восстановления (утраты) платежеспособности.

Показатели заносят в таблицу:

Коэффициенты Расчетная формула Экономическое содержание

(К)- Текущей ликвидности

Оборот. активы / (Краткосроч. займы + Кредитор. задолженность + Задолженн. перед контрагентами) Коэффициент должен иметь значение не менее 2

Собственные средства К2 ( Капитал + резервы) – Внеоборот. активы / Оборотные активы Коэффициент обеспеченности должен быть не ниже 0,1

Восстановление платежной способности.

Кз • (K +6/Т (К -К)) /К

• 1 к. г 1к. г 1н.г норм Рассчитывается за период, в 6 мес. Коэффициент восстановления/утраты платеже способности должен быть не менее 1

Утраты платеже способности (К4) • (К +3/Т (К -К)) /К

• 1 к. г 1к.г 1н. г норм Рассчитывается за период в 3 мес. когда К , К равны или превышают нормативную величину

Таб. 1. Расчёт показателей.

В качестве основы для проведения мероприятий по прогнозированию угрозы банкротства могут быть приняты различные подходы:

  • официальная методика оценки состояния структуры баланса;
  • меры антикризисного финансового управления;
  • диагностические модели Альтмана и прочие.

epanaf bakrotДиагностика банкротства на основании антикризисного управления предусматривает разработку проекта выхода компании из кризиса. С этой целью проводят анализ экономических показателей по коэффициентам, определяющим:

  • уровень платёжеспособности;
  • производственную активность;
  • рентабельность предприятия;
  • финансовую стабильность.

Размер источников финансирования, при таком подходе, определяют из расчёта суммы имеющихся оборотных средств по отношению к кредиторской задолженности и краткосрочных заёмных средств.

Если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода окажется меньше 2 (K <2), и коэффициент обеспеченности собственными средствами — меньше 0,1 (K <0,1), то велика вероятность, что компании придётся объявить о неплатежеспособности и призанять структуру баланса — неудовлетворительной,

Однако, если по результатам 3 текущих месяцев коэффициент утраты платежеспособности окажется больше 1 (К >1), то имеется достаточный шанс для сохранения компанией своей платежеспособности.

Расчет показателей оценки удовлетворительности структуры баланса

Коэффициенты В начале периода В конце периода Результат (+. -)

Норматив. значение

Текущей ликвидности (К) 1,96 1,66 -0,20 2

Имеющихся собственных. средств К2) -0,28 -0,24 -0,04 0,1

Восстановление платеже способности (К з) — 0,61 — 1

Утраты платежеспособности (К 4) — ? — 1

Таб. 2 Пример неудовлетворительной структуры баланса.

Другие способы диагностики угроз

На основании бухгалтерского баланса состояние структуры определяют по формуле: А—Б+В+С

А (Показатель собственного капитала.) — Б. (Оборотные активы.) + В (Краткосрочные займы.) + С (Все виды задолженностей перед поставщиками, контрагентами, подрядчиками). (ф.№1).

Данная формула помогает рассчитать запас прочности предприятия путём сопоставления количества финансовых источников с имеющимися запасами.

При этом общую оценку финансового состояния компании прогнозируют исходя из ряда характеристик устойчивости:

  • абсолютной;
  • нормальной;
  • минимальной финансовой;

а также степени, характеризующей кризис:

  • легкий,
  • глубокий,
  • катастрофический.

В зарубежных источниках предлагают использовать диагностику угроз по модели Альтмана, которая даёт возможность определить интегральный показатель состояния баланса.

В методе анализу подвергают 5 показателей:

  1. Оборотный капитал.
  2. Соотношение суммы займов / с капиталом.
  3. Соотношение прибыли / и объёма займов;
  4. Соотношение с стоимости капитала / и финансовых обязательств.
  5. Соотношение объёмов продаж / и заёмного капитала.

При использовании данной модели определения рисков, полученное в результате расчётов, число Z находится:

  • в интервале до 1,8, то это означает, что угроза банкротства существует.
  • В интервале значений, превышающих 3,0 — состояние компании можно считать стабильным.

Данная методика хоть и очень сложная, но признаётся наиболее точной. Она даёт до 95% точности в расчётах.

Отечественные аналитики предпочитают пользоваться двухфакторной моделью Альтмана.

firma bankrot likВ ей анализ состояния структуры бюджета производят по факту:

  1. Ликвидности (погашение задолженности имеющимися активами).
  2. Удельный вес займов в пассивах (отрицательные показатели свидетельствуют об угрозе банкротства).

В результате расчётов по выведенной автором формуле получается коэффициент Z. В случае, если он не превышает значения «0» — значит у организации есть возможность удержаться на плаву.

Банкрот по определению

Внешним признаком банкротства организации является приостановление ее текущих платежей. Однако в определении банкротства с точки зрения юристов и экономистов имеются различия:

  1. Финансисты берут во внимание причины производственного характера и оценивают реальное экономическое состояние компании.
  2. Юристы опираются исключительно на судебное решение, на основании которого юридическое лицо признано неспособным на протяжении 3 мес. погасить долги, размер которых в сумме превышает 300 тыс. руб.

Предварительную картину назревающей угрозы банкротства создают контроль и анализ экономических показателей. Если на предприятии сложилась ситуация, близкая к условиям хоть одного из этих определений, то руководству приходится осознать всю серьёзность положения.

Единственным критерием, позволяющим поднять вопрос о несостоятельности для юр. лиц считается неплатежеспособность, под которой понимается невозможность выплатить долги в течение 3 – 6 мес. (с учётом последний изменений к ФЗ №127 «О несостоятельности банкротстве»).

Есть и другой критерий — неоплатность, но его должны доказывать сами кредиторы, что бывает достаточно сложно сделать и что вносит некоторую путаницу в процедуру объявления банкротства. Поэтому законодатель позволил применять данный признак исключительно к физ. лицам.

Под неоплатностью понимают полное отсутствие возможности выплатить кредиты, по причине того, что их сумма превышает стоимость имущества. Установить признак неоплатности для физического лица допустимо по 2 критериям: нарушение сроков выплат по кредиту и невозможность выплаты в связи с тем, что у должника нет ни денежных средств, ни имущественных для покрытия долга.

Какие внешние факторы создают угрозы банкротства?

forever bankrot oooФинансовая сфера, как в бизнесе, так и в личном пользовании, достаточно сложная. Её состояние зависит от множества внешних факторов, к которым относится: тенденции рынка, уровня развития экономики в государстве, политика, международные отношения и даже особенности культуры поведения в социуме.

Существует ряд объективных причин, способных очень быстро разрушить финансовое благополучие компании и привести к банкротству, которые не зависят от решений правительства, конкурирующих компаний и человеческого фактора в общем. К ним относятся:

  • Разрушительные стихийные бедствия.
  • Катаклизмы в природе.
  • Традиционные закономерности в экономике региона.

И даже в подобных ситуациях компаниям удаётся преодолеть кризис и восстановить предприятие путём внесения изменений в организацию хозяйственной деятельности, привлечения резервов, подстройки менеджмента к создавшейся экономической обстановке.

По мнению большинства аналитиков, к принципиальным факторам, провоцирующим угрозы банкротства относятся:

  1. Субъективные факторы, связанные либо с неудовлетворительной организацией менеджмента в самой компании, либо с непредсказуемыми решениями правительства, направленными на ускоренное достижение экономического блага для всего общества, невзирая на цену, которую придётся заплатить за эти преобразования ряду предпринимателей.
  2. Действующая система отношений между предприятиями и регионами, основанная на устаревшей социально – экономической нерыночной системе, доставшейся РФ по наследству.
  3. Неправомерные формы воздействия на организацию со стороны конкурентов.

Другими словами, к внешним причинам, приводящим к банкротству могут относиться неожиданное:

  • повышение налогов;
  • грянувший экономический кризис;
  • введение санкций;
  • проблемные клиенты и заказчики услуг, не рассчитывающиеся своевременно;
  • прочие факторы.

В связи с этим интересным может оказаться мнение международных аналитиков, которые отмечают характерную для наших предпринимателей склонность к неоправданным рискованным действиям, вопреки обдуманным расчётам и четкому планированию, но этот вопрос в большей степени относится к следующей вопросу публикации.

Влияние внутренних факторов на структуру бюджета

Внутренние причины подводят компанию к банкротству постепенно. Процесс начинается задолго до того, как возникают серьезные угрозы финансового краха. Преимущественно проблемы начинаются с комплекса или единичных факторов, ущербно влияющих на хозяйственную деятельность:

  • Неверно выбранной организационной структурой организации.
  • Недостатком активов.
  • Низкой квалификацией управляющего аппарата.
  • Неумелым менеджментом.
  • •Слабой оснащённостью технической базы.
  • • Нерациональным использованием ресурсов.

Первое, что наблюдается при угрозе наступлении кризиса — это снижение доходности предприятия.

Первый и самый простой, но, в то же время, самый опасный признак — снижение доходов компании. Отслеживать этот показатель несложно даже индивидуальному предпринимателю, не прибегая к помощи специалистов в области экономики. Если прибыль постоянно падает по сравнению с прошедшими периодами, отсутствуют, то есть все основания считать, что что-то внутри компании идёт не так.

Эффективность производства

В подобной ситуации, первое, на что следует обратить внимание — это просчитать уровень эффективности производства. В этот раздел исследования следует включать возможность инноваций технологических процессов. Возможно производство требует реорганизации и внедрения новых видов оборудования.

В современных условиях использование, морально устаревших и требующих увеличенного количества трудовых затрат и энергоресурсов, технических средств, которые возможно перешли по наследству из Союза, оказываются для компаний убийственными. Частые поломки, неудовлетворительные условия труда, перерасход ресурсов, приводят к нарушениям технологических процессов, привносят сбои в логистику.

Маркетинг и мониторинг рынка

gay bankrot oooИзучение тенденций рынка и удачное реагирование на колебание спроса очень важно для формирования адекватной ценовой политики. Завышенные цены отпугивают потенциальных заказчиков. Объём продаж снижается. Низкие цены приводят к недополученную прибыли. Приходится работать больше, а доход от выручки уменьшается.

Когда много — это совсем нехорошо

Успешно решив задачи, описанные выше, некоторые хозяйственники, ощутив радость успеха, предпринимают резкие виражи. Они начинают стремительно модернизировать и расширять производство. Однако наращивать производственные мощности без учёта потребностей и насыщенности рынка, тоже опасно. Перепроизводство — опаснейший фактор, съедающий финансы и стремительно ведущий к банкротству.

Рынок негативно реагирует на нарушение пропорций поступающей продукции. Превышение количества товара над спросом, приводит к краху. Склады заполняются невостребованной продукцией, денежные ресурсы стремительно утекают со счетов организации. Соответственно возникает потребность в займах, которые оказываются губительными для бизнеса.

Почему «4» — это «плохо»

Оценивая платёжеспособность организации и вероятность угрозы банкротства можно использовать самый доступный метод тестирования — по формальным признакам банкротства. Если хотя бы 4 из них актуальны, то можно смело утверждать, что организация уже находится в кризисе.

Перечислим признаки банкротства:

  • Наблюдается увеличение краткосрочных займов, которые понадобились для поддержки долгосрочных кредитов.
  • Имеющиеся обязательства выполняются с трудом или сроки расчётов срываются.
  • Появляются, а затем увеличиваются в количестве судебные тяжбы, призывающие к ответу за нарушение обязательств.
  • ТОП-менеджеры постепенно уходят из компании или ведут активные переговоры о трудоустройстве в других организациях.
  • Банки неохотно выдают, а некоторые отказывают в кредитовании.
  • Объемы продаж нестабильны, наблюдаются существенные скачки.
  • Некоторые из крупных клиентов отказываются от услуг.

Обнаружив, что, хотя бы, четыре признака из перечисленных выше отвечают вашей ситуации немедля разрабатывайте план действий по их ликвидации. Для этого следует сосредоточить внимание на погашении долговых обязательств, выравниванию объёмов реализуемой продукции, поиску и привлечению новых клиентов.

Банкротство с точки зрения закона

Банкротство может быть добровольным — инициатива исходит от субъекта, попавшего в кризисную ситуацию, или принудительным, когда жалобу в Арбитражный суд подают кредиторы, обязательства перед которыми не были исполнены.

Суд принимает решение о том, какие меры применить по отношению должнику. При этот рассматривают возможности:

  • Реорганизации на основании внешнего управления или санации.
  • Ликвидации в процессе конкурсного производства в одном из 2-х направлений:
  1. Принудительная ликвидация с назначением внешнего управляющего субъектом-должником.
  2. Добровольная ликвидация несостоятельного хозяйствующего субъекта, под контролем со стороны кредиторов.
  • Мировое соглашение. Достижение договорённости относительно отсрочки/рассрочки платежей или предоставления скидки по долгу.

В процессе ликвидации (добровольной или принудительной, формируется конкурсная имущественная масса, которую распределяют между кредиторами. Всё имущество должника, на которое распространяется взыскание, называют конкурсным производством.

Санацией называют финансовую помощь, предоставляемую должнику для погашения обязательств, выплаты платежей в бюджет и фонды и восстановления платёжной способности субъекта. Данные мероприятия могут проводится, как собственником компании, так и кредиторами или инвесторами. Программа её проведения иногда распространяется на несколько лет до достижения состояния с полным восстановлением платёжной способности предприятия.

В какой последовательности осуществляется процедура банкротства?

Рассмотрим этапы осуществления процедуры банкротства:

  • Компания, оказавшаяся в кризисных условиях, объявляет о своей несостоятельности. На этом основании открывают конкурсное производство. По его результатам дело о несостоятельности переходит на следующий этап:
  1. оно может быть закрыто, если стороны примут мировое соглашение;
  2. должник будет признан банкротом и компания будет ликвидирована.
  • Лица, заинтересованные в получении выплат от должника (кредиторы), обращаются с заявлением в Арбитражный суд. На этом основании суд производит наблюдение. В результате осуществлённого наблюдения выносится одно, из трех возможных, решение:
  1. назначается внешнее управление, дело прекращается сразу или путём подписания мирового соглашения;
  2. осуществляется конкурсное производство, в результате которого вырученные деньги пойдут на погашение обязательств, а организация будет либо ликвидирована, либо признана несостоятельной;
  3. стороны приходят к мировому соглашению, прекращающему процедуру банкротства.

В контексте данного решения присутствуют варианты:

Если в результате наблюдения выявляется перспектива восстановления платежной способности компании, суд назначает временного управляющего, в задачи которого входит продолжить хозяйственную деятельность. В результате часть активов будет продана, а вырученные средства будут направлены на мероприятия экономического и организационного характера.

Какие последствия несёт признание банкротом?

gksd bankrotПосле того, как суд признает компанию-должника банкротом, должно последовать открытие конкурсного производства. Действие его распространяется на срок длительностью 1 год. При необходимости, на основании ходатайства заинтересованного лица, его продолжительность суд может продлить ещё на 6 мес.

В этот период стороны направляют усилия на заключение мирового соглашения. Закон позволяет уполномоченным лицам и конкурсным кредиторам договориться о мирном разрешении конфликта на любой стадии дела о несостоятельности, находящегося в процессе рассмотрения в суде.

Кто виноват и что с этим делать?

Банкротство выходит из рамок одной правовой отрасли. Дела о несостоятельности сложны и многогранны. При рассмотрении дел суд полагается на нормы гражданских, административных и уголовных прав. Для того, чтобы обеспечить защиту интересов всех участников дела приходится применять нормы гражданского и арбитражного процессов.

Происходит это по той причине, институт банкротства обязан в первую очередь удовлетворить интересы кредиторов, перед которыми должник нарушил обязательства. В то же время в его задачи входит обязанность по выявлению лиц, виновных в том, что предприятие оказалось в угрожающем финансовом положении. Далее следует установить насколько актуальными оказались их антикризисные действия и определить наличие умысла с целью получения выгод от действий, противоречащих закону. И конечно, определить степень их виновности и наказание. В качестве последнего возможно применение административной и уголовной ответственности.

Преднамеренное и фиктивное банкротство

Случаи, когда собственник или менеджер умышленно преднамеренно банкротит компанию, известны в судебной практике. Рассеять подозрения относительно фиктивности неплатеже способности обязывают арбитражного управляющего.

В первую очередь он проводит анализ состояния структуры бюджета.

Затем изучает порядок осуществления сделок со стороны должника.

Всё вроде бы правильно, но при обнаружении признаков фиктивности, арбитражный управляющий не способен привлечь виновных к ответственности. Закон не уточняет, каким образом ему нужно действовать в этом направлении, но предписывает бережно относиться к участникам процесса. Поэтому к подобной возможности, представленной Законом, не прибегают. Этими правами уверенно пользуются лишь конкурсные и внешние управленцы.

Так же на этапе наблюдения у арбитражного управленца есть право привлекать к аналитической деятельности по оценке состояния специалистов и консультантов из различных отраслей экономики. Услуги их недешевы, а оплата идёт из суммы конкурсной массы, которая в принципе предназначается для погашения кредитных долгов. Поэтому кредиторы нередко обращаются в суд с жалобами, на необоснованное использование денежных средств.

В связи с этим, уместно заметить, что на этапе наблюдения эти жалобы не рассматриваются. Однако, если должник будет замечен в трате средств, то по заявлению лиц, заинтересованных в возвращении долга, и с одобрения внешнего управляющего возможны следующие меры пресечения:

  • Арестовано имущество.
  • Запрещено ведение хозяйственной деятельности.
  • Другие меры воздействия, защищающие интересы кредиторов.

В судебной практике эти меры применяют лишь на этапе ликвидационных действий для того, чтобы полностью не «заморозить» работу организации, а дать ей возможность найти ресурсы, позволяющие рассчитаться с долгами.

Полномочия временно управляющего

Временный управляющий руководит процессами банкротства, без его согласия никакие имущественные требования к должнику не должны быть выполнены. Перечень полномочий, соответствующий данной должности достаточно велик. В то же время велики и требования к его профессиональным способностям.

В первую очередь необходимо иметь лицензию, позволяющую осуществлять данную деятельность. Отсудив этого документа, даёт кредиторам право оспорить его полномочия и заменить кандидатуру.

Приветствуется наличие у управляющего наличия дополнительного образования по смежным специальностям: юриста, экономиста, финансиста, эксперта по рынку ценных бумаг, для того, чтобы легко находить оптимальные меры вывода предприятия из кризиса и преодоления угрозы банкротства. Аттестат, подкрепляющий полномочия, выдаёт Центр координации и развития ЦБ.

Если у Вас остались вопросы относительно угрозы банкротства и способов решения проблем, связанных с ними, то обращайтесь прямо сейчас к консультанту на сайте. Юристы с большим опытом, обладающие смежными специальностями, необходимыми для решения сложных кризисных задач готовы оказать Вам профессиональную помощь.