Антикризисный анализ

В условиях современности трудные времена могут наступить у абсолютно любой компании с абсолютно любой направленностью. И зачастую проявляются эти сложности в форме кризисных ситуаций.

Стоит упомянуть, что кризис – это явление, которое связано с осложнением финансовых противоречий, которое сопровождается падением производства, инфляцией, а также общим понижением уровня жизни людей.

Для конкретного предприятия кризисная ситуация выражается в сокращении производственных объемов, что ведет сначала к убыткам, а затем и к банкротству. Совершенно избежать кризиса в условиях сегодняшней экономической ситуации на рынке практически не представляется возможным. Однако при должном руководстве важно по максимуму брать в расчет вероятность проявления кризисных ситуаций и стараться выявить вовремя все говорящие признаки, чтобы успеть устранить их, пока не стало хуже.

Антикризисное контролирование – это контроль различных объектов хозяйственной деятельности, который осуществляется с учетом вероятных проявлений кризисной симптоматики, а также для того, чтобы как можно лучше сгладить последствия. Оно должно помочь «удержаться на плаву» отдельно взятой компании, целой отрасли или же хозяйственному комплексу целой страны в период проблем с экономикой. А также преодолеть их с минимально возможным уроном.

Каково значение анализа в антикризисном управлении

Антикризисное контролирование является довольно обширным понятием, а финансовый анализ вмещает в себя большое количество различных приемов и вариаций. В дальнейшем станет понятно, что мероприятия антикризисного контролирования проводятся на самых разных стадиях признания юридического лица несостоятельным. Также будут рассмотрены нацеленности и методики выполнения финансового исследования на каждой из стадий.

Примечательно, что антикризисное контролирование вовсе не ограничивается одними только судебными процедурами. Так что вполне можно сказать и о различных мерах по выведению компании из кризисной ситуации либо по предупреждению кризиса в компаниях, которые отлично функционируют на первый взгляд и «банкрот» — последнее, что можно будет о них подумать. Но посредством инструментов антикризисного анализа перспективы вероятной неплатежеспособности можно будет выявить вовремя.

Использование антикризисным управляющим соответственного анализа будет рассмотрено в зависимости от введенного этапа банкротства. Стоит также отметить, что антикризисный управляющий – это человек, который специализируется именно на руководстве в условиях кризиса. Примечательно, что им может быть не только специально приглашенный специалист, призванный вернуть предприятию стабильное положение, но также обычный руководитель и даже просто работник компании, которому удалось обнаружить признаки приближающейся переломной ситуации. И, кроме того, эту должность может занять арбитражный управляющий, который действует в рамках одного из назначенных арбитражным судьей процессов.

Эту тему можно назвать особенно актуальной с учетом современного уровня развития отечественной экономики. В настоящее время существует огромное количество несостоятельных организаций, вне зависимости от направленности, где уже осуществляется какая-либо стадия признания юридического лица банкротством. И еще больше таких компаний, для которых неплатежеспособность является пока только угрозой.

Для того чтобы предотвратить такие нежелательные ситуации и вовремя распознать приближающуюся несостоятельность, необходимо проводить регулярную диагностику финансового состояния компании. В том случае, если опасные сигналы будут обнаружены, руководству необходимо разработать специальную антикризисную программу, основанную на полученных результатах исследований.

В чем заключена суть антикризисного анализа

Прежде всего, стоит отметить, что задачи этого процесса весьма разнообразны и разноплановы. И это не удивительно, ведь анализ должен вовремя обеспечить объективное диагностирование экономического состояния компании, которой пришлось подвергнуться антикризисному контролированию. Вне зависимости от масштабов проблемы. В процессе исследования требуется определить все слабые места юридического лица, подробно рассмотреть первопричины их появления.

После определения базовых причин следует заняться проработкой стратегических мероприятий, направленных на розыск резервов, способных улучшить финансовое положение предприятия, а также существенно улучшить его платежеспособность.

В дальнейшем важно уделить время мерам, которые направлены конкретно на пересмотр и улучшение эффективности применения денежных ресурсов компании и стабилизацию его экономического состояния.

Последним пунктом в антикризисном анализе в обязательном порядке становится предположение вероятных итогов. Требуется также проработать модель для оптимизации денежного состояния юридического лица. Причем предусматривая условия разнообразных вариаций применения активов.

Параметры антикризисного анализа

Во время проведения финансового (антикризисного) анализа в расчет берутся такие параметры, как:

1. Прибыльность компании.
2. Состоятельность.
3. Устойчивость.
4. Эффективность рабочей деятельности.

Рассматриваются первым делом первопричины, которые привели компанию к несостоятельности, активы для восстановления этого параметра, а также объемы кредиторских требований наряду с наличием у должника возможности выполнить все свои финансовые обязательства.

Нюансы антикризисного анализа зависимо от этапа банкротства

Антикризисное управление (контролирование) является контролируемым процессом, направленным на предупреждение кризисной ситуации либо борьбу с ним. Он соответствует нацеленностям юридического лица, а также всем объективным направлениям его развития. Эту процедуру можно представить как специфическое контролирование, проводимое на разных этапах признания компании неплатежеспособной.

Скрытое банкротство

Можно обнаружить примерно за год-полтора до того, как этот этап себя проявит. На первый взгляд угроза неплатежеспособности не видна, все основные параметры экономики находятся в пределах нормы, и кажется, что все в порядке. Однако приближение кризисной ситуации можно отличить посредством специальных методик антикризисного анализа. Если вовремя его выполнить, должным образом провести оценку ситуации, проработать, а после и воплотить антикризисную программу, тогда компания сможет вновь возвратиться к своему обычному стабильному состоянию.

Примечательно, что, если произойдут внезапные позитивные перемены во внутренних или внешних факторах, данный этап может завершиться, так и не начавшись. То есть, пройти совершенно незаметно для юридического лица. Такими переменами можно назвать:

1. Возникновение конкурентного преимущества, которое кардинально меняет положение предприятия в лучшую сторону.
2. Повышение спроса на товары или услуги.
3. Технологический прорыв.

Самое существенное значение на сокрытом этапе банкротства имеет необходимость обнаружить приближающуюся катастрофу вовремя. В этом случае используются разнообразные методики системного оценивания, которые базируются на рассмотрении разных параметров в комплексе. Самым часто используемым методом системного оценивания по праву считается модель Альтмана, в которой всего пять факторов, коими являются параметры диагностирования угрозы неплатежеспособности. Данная модель позволят рассчитать степень значимости отдельно взятых факторов. Но существует и множество других способов системного оценивания.

Ни один из вариантов диагностирования нельзя признавать совершенным, однако они все же предоставляют шанс выполнить оценку вероятности наступления неплатежеспособности. Вероятность при этом может быть:

1. Очень низкой.
2. Вероятной.
3. Высокой.
4. Крайне высокой.

Экономическая нестабильность

Если на ранее упомянутом этапе банкротства, выполненные антикризисные меры не смогли принести ожидаемого эффекта, то есть не произошло никаких существенных перемен, наступает следующий этап – экономическая нестабильность.

В данном случае начинают проявлять себя внешние сигналы, говорящие о приближающейся опасности. Наступают задержки выплат, нарушаются условия сделок, денежные показатели теряют свою стабильность и так далее.

С точки зрения антикризисного анализа, первым делом данный этап показывает себя посредством ликвидности и денежной стабильности. Параметры ликвидности помогают вычислить способность компании рассчитаться по кратковременным обязательствам, распродавая текущие ресурсы. Здесь выполняется анализ ликвидности устройства баланса, вычисление показателей ликвидности и денежной стабильности.

Отечественной госслужбой, ответственной за денежное оздоровление и банкротство, создана методика вычисления нарушенной конструкции баланса. Методику официально утвердили еще до того как получил юридическую силу закон «О несостоятельности». Тогда арбитражный судья мог начать делопроизводство касательно банкротства лишь в том случае, если вместе с проявлением технической несостоятельности задолжник представлял нарушенную конструкцию баланса, которая вычислялась в соответствии с вышеупомянутой методикой.

Суть понятия нарушения структуры баланса состоит из двух параметров – коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Когда даже один из перечисленных параметров отклоняется от нормы, структура баланса считается нарушенной.

Помимо этого, есть ряд иных, неформальных параметров, позволяющих предугадывать возможность будущего банкротства организации. Они представлены в данном перечне:

1. Возникновение непогашенной кредиторской задолженности и рост ее удельного веса в рамках требований компании.
2. Неправильная схема привлечения и расположения денег, создание долговременных ресурсов с помощью кратковременных доходов.
3. Отрицательная структура собственности компании, главным образом основных ресурсов, а так же предрасположенность к росту числа нереализуемого имущества вроде подозрительной задолженности или остатков товара, имеющего длительную оборачиваемость. Это способно привести юридическое лицо к тому, что оно будет больше не в состоянии выполнять возложенные на нее требования.
4. Торможение периода оборота денег компании (большое количество остатков товара на складах, ухудшение ситуации касательно расчетов с клиентами).
5. Уменьшение периода оплаты дебиторской задолженности при сокращении оборотов основных ресурсов.

Говоря об этапе материальной нестабильности, нужно сказать об еще одном нюансе отечественного законодательства, о котором стоит помнить каждому управляющему. Ст. 8 федерального закона «О банкротстве» предписывает необходимость руководства компании-должника подать заявление о признании ее банкротом в арбитражный суд, если выполнение обязательств перед кредиторами ведет к тому, что должник не в состоянии их исполнить полностью. Задолжник обязан подать заявление в арбитражный суд не позже чем в течение тридцати дней от начала возникновения подобных требований. Следуя ст. 9 уже упомянутого закона, отказ от подачи заявления компанией-должником в указанных ситуациях и в сроки, прописанные в законе, несет за собой субсидиарную ответственность руководства компании-задолжника по требованиям перед кредиторами, образовавшимися по завершении тридцати дней с начала образования таких требований.

Анализ банкрота

На этом этапе случаются серьезные задержки выплат средств кредиторам, и они могут обратиться с исковым заявлением в суд, требуя признать задолжавшую компанию банкротом. По закону РФ, когда размер долга превышает пятьсот минимальных размеров заработной платы, а с периода возникновения необходимости выплаты прошло более трех месяцев, начинается процесс наблюдения. Арбитражным судом определяется временный судебный управляющий, целью которого становится контроль сохранения ресурсов компании-должника. Помимо этого, управляющий должен проанализировать платежеспособность задолжавшего предприятия и доложить выводы собранию кредиторов, которое и определит судьбу компании-задолжника.

До начала процесса наблюдения собственник /учредитель задолжавшей компании должен осуществлять мероприятия, способные улучшить финансовое положение компании-должника. Эти мероприятия проводятся в досудебном порядке. А точнее, в рамках оздоровления задолжнику предоставляется материальная помощь от заинтересованных лиц. Сумма, способная покрыть образовавшуюся задолженность и поправить финансовое положение компании в целом. Именно после этого компания может возвратиться к обычному темпу работы, но нужно помнить, что такая процедура не устранит и не выявит причины, приведшие компанию к такому плачевному положению, и компания может в будущем снова попасть в похожую ситуацию. Если их не обнаружить и в дальнейшем, нет никакой гарантии, что предприятие будет в безопасности и после.

По завершении процесса наблюдения, который способен продлиться до девяноста дней, временный управляющий собирает первый сбор кредиторов, на котором выносится итоговое постановление о последующих процессах касаемо компании-должника.

Арбитражный суд на основе прошения кредиторов способен вынести такие вердикты:

1. Введение внешнего контролирования. Руководство задолжавшей компании намеренно смещается с должности по судебному постановлению. Вместо него арбитражем назначается управляющий, который в данной ситуации зовется внешним. На протяжении месяца он выполняет антикризисный анализ задолжавшей компании, а после представляет к утверждению кредиторского собрания подготовленный план, направленный на экономическое оздоровление. Создан даже специализированный метод для составления плана этого оздоровления. Он был разработан ФСФО – государственной службой, ответственной за процесс экономического оздоровления компаний. Это основной госорган, на который возложена задача по воплощению комплекса мероприятий антикризисного контролирования.
2. Введение конкурсного (аукционного) производства. После смещения руководителя задолжавшего предприятия с должности, арбитраж назначает на его место аукционного управляющего. Его задача – сформировать аукционную массу из собственности компании-задолжника. Эта масса необходима для реализации на аукционе. Вырученные с нее средства направляются на удовлетворение кредиторских требований. Предприятие официально закрывается после того как вся его собственность распродана, а долги уплачены.
3. Начало упрощенного процесса банкротства. Тогда часть собственности компании-должника, в сумме охватывающая размер ее задолженности, определяется и на ее основе открывается иное юрлицо, которое становится обособленным подразделением должника. Это новообразованное предприятие продают, после чего полученные деньги от продажи уходят на выплату долгов. То есть, производится замена собственников, а компания избавляется от задолженностей и получает возможность начать сначала, при этом коренным образом сменив дальнейший план ведения бизнес-процессов.
4. Подписание мирного договора. Заключение этого документа между предприятием-задолжником и его кредиторам допустимо на любом из этапов проводимых процессов. Договор может содержать в себе различные условия соглашения между сторонами. Как, например, рассрочку задолженности, передачу прав требований, сокращение задолженности и так далее. Единственным условием, которое должно быть обязательно выполнено, является выплата задолженностей кредиторам, стоящим в первых двух очередях. Напомним, что первоочередно должны быть выполнены требования физлиц, перед которыми должник несет ответственность за нанесение вреда здоровью, угрозы жизни и так далее. Вторая очередь включает кредиторов, перед которыми есть задолженности по заработной плате, выходным пособиям или другим подобным обязательным выплатам. Вне зависимости от того, работает сотрудник по трудовому договору или же на контрактной основе.

В период явного банкротства рекомендовано, как и на этапе экономической нестабильности, выполнить антикризисный анализ и прочие вспомогательные мероприятия для определения первопричин, которые довели компанию до несостоятельности. А также составить план выхода из сложившейся ситуации.

Для этого можно выполнить вертикальный либо горизонтальный анализ баланса, провести расчет показателей за предыдущие годы, чтобы вычислить, таким образом, когда все начало ухудшаться и почему это случилось. В дальнейшем требуется установить способы, которые помогут улучшить текущие параметры.

Докризисный анализ

Если решено будет провести досудебную санацию (оздоровление), все ее участники могут пожелать получить хотя бы базовое представление о кредитной платежеспособности задолжника. Ведь оздоровление вполне может сопровождаться уступкой прав требований. Это означает, что у компании появятся новые кредиторы. Которые обязаны знать о том, каково текущее экономическое состояние задолжника.

Стоит отметить, что в заграничной практике кредитная платежеспособность заемщиков вычисляется по конкретным параметрам, которые дают кредитору представление о самостоятельности и рассчитываемым балансам. Среди таких параметров:

1. Доходность производства.
2. Ликвидность баланса.
3. Удельный объем личных средств и так далее.

Зависимо от значения представленных параметров, а также отрасли, к которой относится исследуемая компания, ее можно отнести к одной из таких групп:

1. Кредитоспособная компания. Они высоколиквидны и хорошо обеспечены личными ресурсами.
2. Компания с приемлемым уровнем надежности. Ликвидность и обеспеченность на среднем уровне.
3. Некредитоспособная компания. Уровень ликвидности низкий, как и уровень обеспеченности личными ресурсами.

Разновидности анализов банкрота

Интересно, что возникновение кризисной ситуации – еще не обязательно можно считать плохой новостью. По сути, это обычная констатация факта. И если относиться к этому факту без паники, с пониманием, что в наше время возможно все, то преодолеть кризис будет не так уж сложно. А в отдельных случаях он даже способен принести пользу компании.

Существует большое многообразие форматов воплощения разновидностей кризиса в организации. Классифицировать их можно по самым разным параметрам. Для удобства будет представлена такая классификация:

1. Объединенное состояние. Различают острую и скрытую кризисные ситуации.
2. Первопричины кризисных ситуаций. Возможно грубое распределение причин на внешние и внутренние.
3. Стратегическое развитие юридического лица. Кризис развития, застоя либо упадка.
4. Угроза нацеленностям компании. Явными признаками стабильного состояния юридического лица можно назвать поддержание собственной состоятельности, а также отсутствие обременения юридического лица задолженностями.
5. Этапы жизненного цикла юрлица. В этом смысле речь идет о подразделении на кризис создания, кризис развития либо старости.

Разновидности кризисов, зависимо от целей юрлица

Учитывая системные нацеленности, есть возможность определения разновидностей кризиса как кризис стратегии, итогов и ликвидности.

Стратегический кризис. Речь о нем идет, когда потенциал развития юридического лица, который возможно было бы применять на протяжении долгого периода, получил сильные повреждения, исчерпал себя либо же нет возможности для создания нового. Первопричины такого кризиса могут быть разнообразны. Например, упущенное развитие технологий, отставание от них, неудачные маркетинговые стратегии, не соответствующие современным рыночным требованиям.

Кризис итогов (оперативный). Его отличает состояние, во время которого юридическое лицо становится убыточным по причине постоянного сокращения личного капитала. В итоге все движется к нехватке баланса, то есть, к ситуации, когда пассивы превышают активы. Примером для первопричин, которые вызывают такую проблему, можно назвать существенные убытки из-за отсутствия потенциального развития компании или недостаточную эффективность мероприятий, которые не выходит задействовать в необходимой мере для роста прибыли.

Кризис ликвидности. Из-за постоянно растущих убытков компании может грозить утрата состоятельности либо она уже отсутствует, как таковая. Дополнительно к этому юридическому лицу также может угрожать опасность нехватки баланса. И эту проблему также достаточно нелегко решить.

Как провести антикризисный анализ

Кризисные ситуации неправильно рассматривать в качестве статичного состояния. На самом деле это процесс, который отличается собственным развитием. В ходе жизненного цикла компании могут происходить различные ошибки. И некоторые из них способны в рекордные сроки привести к отрицательным последствиям и легко поставить под угрозу само существование юридического лица. Если совершенные ошибки удалось вовремя обнаружить, то в дальнейшем будет несложно исправить их, сделать выводы и уже с их учетом нацелиться на нормальное развитие. Чтобы правильно установить для компании четкое направление действий, важно иметь конкретные знания о кризе, как процессе, а также о стадиях его роста.

Данный процесс являет собой общий рост, который приводит стандартное устройство отношений либо связей к разрушению или же создает ее заново. В общем представлении упадок юридического лица – это процесс, который имеет весьма ограниченную продолжительность. Его можно контролировать, как минимум, сдерживая в конкретных рамках, или же оказывать на него влияние. При этом само влияние может быть как внешним, так и внутренним.

Процессы эти могут иметь различную интенсивность и длительность, разнообразные по уровню тяжести последствия. Все зависит от структуры компании, ее развития и других подобных факторов.

Чтобы представить упадок компании в качестве процесса, есть множество разнообразных точек зрения. Как, например, уже упомянутые выше три разновидности кризисных ситуаций.

В данном случае процесс возникновения данных разновидностей кризисных ситуаций можно представить следующим образом:

Юридическое лицо руководствуется понятием потенциала достижения успеха, который проявляет заботу о стабильном положении с нормальной прибылью. Но с течением времени потенциал начинает исчерпывать себя, и нет никаких альтернатив для продукции, которые ранее имели очень хороший оборот, занимали лидерские позиции, однако в условиях современности уже морально устарели. Это означает, что данная компания находится в условиях кризиса стратегии.

В свою очередь, кризис итогов может возникнуть, например, в тот период, когда падение спроса на продукцию, которая еще совсем недавно пользовалась популярностью, завершается ростом расходов на складирование. А это впоследствии принуждает искать вспомогательные инвестиции, принимая во внимание также сторонние источники.

Кризис ликвидности проявляет себя, например, по причине определенных ограничений, установленных кредиторами в отношении финансовых обязательств задолжника. Ограничения обычно устанавливаются, если большая часть процедур в компании получала внешнее финансирование.

При этом стоит отметить, что наступление кризисной ситуации предприятие способно распознать лишь в последних двух случаях.

Дополнительные факты

Если арбитраж ввел процесс наблюдения, то, как и было описано ранее, проводится назначение временного управляющего, задача которого – проведение анализа экономического состояния задолжника. Примечательно, что насколько это исследование будет подробным, а также что конкретно будет в нем указываться, зависит непосредственно от желания и возможностей управляющего.

Судебная практика рассмотрения арбитражем отчетности временных управляющих предусматривает обязательное определение показателей текущей ликвидности, уровня обеспеченности личными средствами, а также восстановления либо потери платежеспособности. Обычно данные параметры имеют крайне важное значение в ходе выбора последующих мероприятий в отношении задолжника. В том смысле, будет ли это временное контролирование либо аукционное производство. Также они имеют существенное значение в установлении возможностей реабилитировать состоятельность задолжника.

Если вводится внешнее контролирование, управляющий выполняет подробный антикризисный анализ предполагаемого банкрота. Поскольку, базируясь на итогах исследований можно составить реальный план оздоровления, который затем утверждается уполномоченными лицами и воплощается в жизнь.

Заключение

Рассмотрев все основные стороны антикризисного анализа, можно сделать вывод, что на всех этапах антикризисного контролирования используются различные методики анализирования. Основной акцент при этом делается на проверке ликвидности, а также экономической стабильности предприятия. Поскольку именно эти параметры, прежде всего, говорят о состоятельности компании. А значит и о том, насколько вероятным является наступление банкротства в ближайшей перспективе.

Не лишним будет отметить, что действенное антикризисное контролирование не представляется возможным без осуществления антикризисного анализа. А его квалифицированное проведение является основным залогом создания по-настоящему эффективной программы выведения компании из кризисной ситуации.

Известно, что контролирование состоит из связанных между собой функций:

1. Планирования.
2. Организации.
3. Координации.
4. Контроля.

Не рассмотрев ситуацию подробно, нельзя планировать последующие действия. Таким образом, анализ, включая и антикризисный, имеет огромное значение. Если посмотреть на это с другой стороны, воплощение контролирования нуждается в четких параметрах, по которым и будет вестись оценка результата выполнения задачи. Это означает, что весь цикл контролирования начинается с анализирования и завершается им. И главную роль в управлении компанией играет именно антикризисный анализ.